日元單邊升值百分之二十，從二百四十日元兌換一美元，一躍變成了二百日元兌換一美元。
然而如此快速和高幅度的升值，對于貿(mào)易立國的日本，尤其以出口為導(dǎo)向的企業(yè)來說，是“難以承受之重”
實際上從1985年第四季度，日本就陷入了衰退，經(jīng)濟(jì)下滑，同時通脹又比較低。
可日元的升值并未就此止步，出于慣性還在繼續(xù)升。
寧衛(wèi)民春節(jié)歸國前，日元兌美元匯率已經(jīng)到了一百九十二日元兌一美元。
偏偏這個時候，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空前糟糕，貿(mào)易赤字進(jìn)一步擴(kuò)大，所以為刺激本國經(jīng)濟(jì)，山姆大叔還玩兒起了降息。
這就導(dǎo)致更多熱錢離開美國，瘋狂涌入日本，導(dǎo)致日元又開啟了一波急速升值。
短短倆月，匯率就到了一百五十日元兌換一美元的地步。
同時也更嚴(yán)重的打壓了日本的制造業(yè)和出口貿(mào)易。
這么一來，日本國內(nèi)反對黨就開始跳腳，忍不住對中曾根康弘政府進(jìn)行指責(zé)和批評了。
選民對首相的聲音也從“廣場協(xié)議的策劃者”，“有魄力的政治家”，轉(zhuǎn)變成了“葬送日本制造業(yè)的賣國賊”。
所以中曾根康弘越來越不安，這位首相也是真的慌了。
試想，如果日本的制造業(yè)真葬送在自己手里，那是多大的罪?。?
真葬送日本制造業(yè)，他還不切腹謝罪？
于是中曾根政府根本沒有更多的選擇，思來想去，迫切需要采取緊急行動。
至于補(bǔ)救的措施，其實只有一個教科書級別的操作――那就是跟隨美國降息。
就這樣，日本的貨幣寬松政策開始了。
1986年的1月、3月、4月，日本央行連續(xù)降息了三次，利率從年初的5%降到了3.5%。
力度之大，頻率之高，令人咋舌。
而與此同時，同樣在本月初，日本政府還發(fā)表了針對日美摩擦和國際形勢，試圖指出日本的出路的前川報告。
該報告具有標(biāo)志意義，出自為日本政府出謀劃策的經(jīng)濟(jì)顧問，前日元王子――前田春雄之手。
這家伙把當(dāng)時的貿(mào)易失衡完全歸罪于日本。
認(rèn)為日本的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)模式出了問題，呼吁要做出全方位的變革，放棄戰(zhàn)時體系，向美式自由貿(mào)易轉(zhuǎn)變，否則將成為“世界的孤兒”。
前川倡導(dǎo)的改革主要分為幾方面。
第一，擴(kuò)大內(nèi)需。
第二，增加對外投資。
第三，開放國內(nèi)市場，增加進(jìn)口。
第四，推進(jìn)資本自由化和日元國際化。
這個報告看上去更像是站在美國立場上，因此被許多日本人批評為金融投降書。
但不管怎么說，此后隨著日本政府果斷降息，以及實施了一系列擴(kuò)大內(nèi)需的政策。
如擴(kuò)大以公共投資為核心的投資支出，促進(jìn)民間投資，以及廢止小額儲蓄優(yōu)待稅制，減少儲蓄等等。
日本經(jīng)濟(jì)終于開始穩(wěn)定，日元升值也得到了某種程度緩解，經(jīng)濟(jì)開始逐步轉(zhuǎn)向正規(guī)，而且國內(nèi)也沒有出現(xiàn)通貨膨脹。
所以這波操作其實是非常成功的，是有效的。
與之相比，可以稱作副作用的隱患其實只有兩點。
第一，日元不斷升值，日本出口受到影響，受沖擊最大的主要集中在中小企業(yè)上。
這些企業(yè)規(guī)模不大，但卻是日本經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。
日本政府此時的救助政策，絕對應(yīng)該盡量優(yōu)先幫助和拯救這些中小企業(yè)。
但是日本政府的政策卻全都照顧了大企業(yè)。
而那些日本大型企業(yè)雖然也有影響，但他們有著各種方法來將影響降到最低。
這就導(dǎo)致原本無礙的大企業(yè)撈肥了，而小企業(yè)仍舊是坐以待斃。
第二，低利率，意味著往市場上投放流動性。
一旦借錢變得更容易，就會產(chǎn)生了大量貸款。
這么一來，市場上的錢就變多了，錢多就得有地方流。
那無非就是兩個去處。
一方面流到了實體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致通貨膨脹。
另一方面流到資本市場，導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫。
對于日本來說，明顯是出現(xiàn)了后者的問題，更多的錢流入了股市和樓市。
于是這就導(dǎo)致1986年日本全國平均地價上漲52.6%。
東京則更變態(tài)，上漲120.4%。
當(dāng)年的日經(jīng)指數(shù)也就此上漲50%。
而且還千萬別忘了，寧衛(wèi)民購置的房產(chǎn)都是東京核心區(qū)的位置。
他買的股票也是從日元急速升值中獲益最大的企業(yè)。
這種經(jīng)濟(jì)大勢下，他的投資行為連用戴維斯雙殺來形容都不貼切了。
這么說吧，以當(dāng)下來說，從年初開始的三次降息，效果是立竿見影的。
別看才短短兩個月沒理會，就抽空這一關(guān)注行情，連寧衛(wèi)民自己都嚇了一跳啊，還以為看錯了呢。
他的房產(chǎn)，作為核心城市的核心區(qū)，居然平均價格上漲了一倍，目前市值差不多二十四億伊恕
股票勢頭更猛，因為選對了阪和興業(yè)這只黑馬品種。
差不多上漲兩倍，他持股市值已經(jīng)逼近三十三億搖
(本章完)
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